Piyasalarda Rusya-Ukrayna gerilimi

0

BEÄžENDÄ°M

ABONE OL

News

0

Dünya genelinde artan enflasyon baskısı merkez bankalarını şahinleştirirken, artan jeopolitik risklerle birlikte küresel pay piyasaları için risk iştahının önemli ölçüde azaldığı görülüyor.

Hafta boyunca Rusya–Ukrayna sınırındaki geliÅŸmelere iliÅŸkin haber akışı varlık fiyatlarında yüksek oynaklığa sebep olurken, cuma günü piyasalar kapandıktan sonra ABD BaÅŸkanı Joe Biden‘ın yaptığı açıklamalar varlık fiyatlarındaki oynaklığın bir süre daha devam edebileceÄŸine iÅŸaret ediyor.

Biden, bir gazetecinin, “Putin’in Ukrayna’yı iÅŸgal etmeye karar verdiÄŸine inanıyor musunuz?” sorusuna “Evet, ÅŸu anda Putin’in buna karar verdiÄŸine inanıyorum.” yanıtını verirken, Rusya’nın gelecek haftalarda saldıracağına inanmak için nedenleri olduÄŸunu dile getirdi.

ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) yetkililerinin gelecek dönem para politikasına ilişkin açıklamaları da yatırımcıların odağında olmayı sürdürdü.

Buna göre, geçen hafta yüzde 90 ihtimalle Fed’in martta 50 baz puan faiz artırımına gideceÄŸi tahmin edilirken, son geliÅŸmelerle birlikte tahvil piyasalarında Fed’in martta yüzde 78 ihtimalle 25 baz puan artışına gideceÄŸi fiyatlanmaya baÅŸladı.

ECB’nin ise ilk faiz artışına yüzde 90 ihtimalle temmuzda gideceÄŸi tahmin edilirken, bu sene iki faiz artırımına gideceÄŸi öngörülüyor.

Merkez bankalarının sıkı para politikasına yönelmesine karşın artan jeopolitik riskler sonrası yatırımcılar tarafından “güvenli liman” olarak deÄŸerlendirilen altın ise deÄŸer kazanmaya devam ediyor.

Bu hafta 1.902 dolarla 1 Haziran 2021’den bu yana en yüksek seviyesine çıkan altının ons fiyatı, yükseliÅŸ eÄŸilimini üst üste üçüncü haftaya taşıyarak haftayı yüzde 2 artışla 1.897 dolardan tamamladı.

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi de hafta içinde yüzde 2,06’ya çıkmasına karşın artan tahvil talebiyle gerileyerek haftayı yatay seyirle yüzde 1,93’ten tamamladı.

Brent petrolün varil fiyatı ise ham petrol ile petrolden elde edilen son ürünlerin fiyatı arasındaki makasın daralması gibi teknik nedenlerle satış baskısı altında kalarak 8 haftalık yükseliş eğilimini sonlandırarak, haftalık yüzde 2,5 azalışla 91,6 dolara indi.

ABD’de jeopolitik riskler satış baskısını destekledi

ABD’de bu hafta Fed tutanaklarının korkulduÄŸu kadar ÅŸahin olmaması ve Fed yetkililerinin açıklamalarıyla azalan 50 baz puan faiz artışı ihtimaline karşın, Rusya-Ukrayna gerilimi pay piyasalarında satış baskısını beraberinde getirdi.

Fed’in 25-26 Ocak’ta düzenlenen Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının tutanakları, bankanın faiz oranını artırmaya ve bilançosunu yakında küçültmeye hazır olduÄŸunu gösterdi.

Banka yetkililerinin enflasyona iliÅŸkin riskleri yukarı yönlü gördüğünü ve para politikasında sıkılaÅŸma zamanı geldiÄŸi konusunda hemfikir olduÄŸunu ortaya koyan tutanaklarda, “Ãœyelerin çoÄŸu, enflasyonun beklendiÄŸi gibi düşmemesi halinde Komite’nin politika desteÄŸini ÅŸu anda tahmin edilenden daha hızlı bir ÅŸekilde kaldırmasının uygun olacağını belirtti.” ifadesi yer aldı.

Hafta boyunca Fed yetkilileri sözle yönlendirmelerini sürdürürken, St. Louis Fed Başkanı James Bullard, temmuza kadar 100 baz puanlık faiz artırımının gerçekleştirilmesi ve ikinci çeyrekte bilanço küçültmede ikinci turun başlaması gerektiği görüşünü yineledi.

Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester da faiz oranlarının artırılması ve bilanço daraltılması sürecinin daha hızlı gerçekleştirilmesi, agresif hareket edilmesi gerektiğini kaydetti.

Analistler, gelecek hafta gündemin artan jeopolitik riskler, veri gündemi ve Fed yetkililerinin sözle yönlendirmelere devam etmesiyle yoğun geçmesinin beklendiğini aktararak, varlık fiyatlarındaki oynaklığın sürebileceğini ifade etti.

Söz konusu gelişmelerle S&P 500 endeksi haftalık bazda yüzde 1,58, Dow Jones endeksi yüzde 1,90 ve Nasdaq endeksi yüzde 1,76 değer kaybetti.

21 Åžubat ile baÅŸlayan haftanın veri takviminde, salı Richmond Fed sanayi endeksi ile imalat sanayi ve hizmet sektörü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), perÅŸembe 2021 4. çeyrek Gayrisafi Yurt içi Hasıla (GSYH) ve yeni konut satışları ile cuma kiÅŸisel gelirler, kiÅŸisel harcamalar, dayanıklı mal sipariÅŸleri, bekleyen konut satışları ve Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek. ABD’de piyasalar pazartesi günü tatil nedeniyle kapalı olacak.

Avrupa’da gözler ECB yetkililerindeydi

Avrupa borsalarında da artan jeopolitik risklerle risk algısı yüksek seyrederken, ECB yetkililerinin sözle yönlendirmeleri de yatırımcıların odağındaydı. Gelecek hafta da jeopolitik risklere ilişkin gelişmelerin varlık fiyatlarını etkilemesi beklenirken, ECB yetkililerinin açıklamaları da sürecek.

Hafta içinde,Avrupa Parlamentosu (AP) Genel Kurul oturumunda konuÅŸan Avrupa Merkez Bankası (ECB) BaÅŸkanı Christine Lagarde, Avro Bölgesi’nde enflasyonun yakın gelecekte yüksek kalacağını belirterek, “Enerji fiyatları, enflasyondaki artışın ana nedeni olmaya devam ediyor. Net varlık alımlarımız bitmeden faiz artırımı yapılmayacak. Politikamızda yapılacak herhangi bir ayarlama aÅŸamalı olacak. ECB’nin ne yapıp ne yapamayacağı konusunda açık olması gerek.” ifadelerini kullandı.

ECB Yönetim Konseyi Üyesi Francois Villeroy de Galhau, yaptığı açıklamada, bankanın bu yılın üçüncü çeyreğine kadar net varlık alımlarını sonlandırabileceğini, bundan kısa bir süre sonra da faiz artırımı yapabileceğini söyledi.

Avrupa’da artan jeopolitik gerilime karşın Rusya’nın enerji tedarikine iliÅŸkin yapıcı açıklamalarda bulunmasıyla mart vadeli doÄŸal gaz kontratı 73,8 avroya kadar geriledi.

Analistler, ECB yetkililerinin şahinleşmeyi sürdürdüğünü ve devam eden sözle yönlendirmelerle para politikasındaki belirsizliklerin azalmasının beklendiğini ifade etti.

Rusya ile Ukrayna arasında devam eden gerilimin ise piyasalardaki fiyatlamalarda baş rolde olduğunu kaydeden analistler, konuya ilişkin haber akışının yatırımcıların odağında olmaya devam edeceğini söyledi.

Bölgede açıklanan makroekonomik verilere göre 2021’in 4. çeyreÄŸinde Avro Bölgesi’nde Gayrisafi Yurt içi Hasıla (GSYH) çeyreklik bazda yüzde 0,3, yıllık bazda ise 4,6 artarken, Ä°ngiltere’de Tüketici Fiyat Endeksi (TÃœFE) yıllık yüzde 5,5 artarak beklentileri aÅŸtı.

Bu geliÅŸmelerle bu hafta Ä°ngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 1,92, Almanya’da DAX endeksi yüzde 2,48, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 1,17 ve Ä°talya’da MIB 30 endeksi ise yüzde 1,70 deÄŸer kaybetti.

Gelecek hafta pazartesi bölge genelinde imalat sanayi ve hizmet sektörü PMI, salı Almanya’da Ifo iÅŸ ortamı güven endeksi, çarÅŸamba Avro Bölgesi’nde TÃœFE ve cuma Almanya’da 2021 4. çeyrek GSYH ve Avro Bölgesi’nde tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Asya’da Çin pozitif ayrışmayı baÅŸardı

Asya’da geçen hafta risk iÅŸtahı artan jeopolitik risklere paralel düşük seyretse de, Çin borsası beklentilere paralel gelen makroekonomik veriler sınırlı da olsa yükseldi.

Japonya’da yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınına karşı halihazırda uygulanan kısmi olaÄŸanüstü hal ile sınır önlemlerinin kademeli hafifletileceÄŸi açıklandı.

Analistler, Japonya Merkez Bankasının (BoJ), küresel çapta normalleÅŸme yolunda adımlar atan merkez bankalarının aksine gevÅŸek para politikası duruÅŸunu korumasının ekonomik etkilerine yönelik tartışmaların devam ettiÄŸini kaydederek, BoJ BaÅŸkanı Haruhiko Kuroda’nın açıklamalarının ÅŸimdilik sıkı politikaların gündemde olmadığını desteklediÄŸini ifade etti.

Kuroda, hafta içinde yaptığı açıklamada, aşırı gevÅŸek para politikasından vazgeçilmesinin Banka’nın elinde tuttuÄŸu devasa büyüklükteki varlıklara zarar verebileceÄŸini belirterek, “Bu ihtimal göz ardı edilemez ancak bunun kesin olarak gerçekleÅŸeceÄŸini de söyleyemeyiz.” dedi.

Bölgede açıklanan verilere göre, Japonya’da ocakta enflasyon yıllık yüzde 0,5’e gerileyerek beklentilerin altında kaldı. Yüzde 2’lik hedefin gerisinde kalmaya devam eden enflasyon verileri, BoJ’un emsallerinden ayrışarak gevÅŸek para politikası duruÅŸunu koruyacağına iÅŸaret etti.

Japonya ekonomisi geçen yılın son çeyreğinde bir önceki çeyreğe kıyasla yüzde 1,3 ve yıllık bazda yüzde 5,4 ile beklentilerin altında büyüdü.

Çin’de ocakta geçen yılın aynı ayına kıyasla Ãœretici Fiyat Endeksi (ÃœFE) yüzde 9,1 ve TÃœFE yüzde 0,9 ile beklentilerin altında artış kaydetti.

Söz konusu geliÅŸmelerle haftalık bazda Çin’de Åžangay bileÅŸik endeksi yüzde 0,80 deÄŸer kazanırken, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 2,07, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 2,32 ve Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,1 deÄŸer kaybetti.

21 Åžubat ile baÅŸlayan haftanın veri takviminde, cuma günü Japonya’da Tokyo TÃœFE verileri takip edilecek. ÇarÅŸamba günü Japonya’da piyasalar tatil nedeniyle kapalı olacak.

Yurt içinde TCMB politika faizini değiştirmedi

Yurt içinde, Borsa Ä°stanbul’da BIST 100 endeksi küresel pay piyasalarına paralel deÄŸer kaybederken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizini yüzde 14’te sabit bıraktı.

Bilanço sezonun yoÄŸunlaÅŸtığı Borsa Ä°stanbul’da hafta boyunca sanayi ÅŸirketlerinin açıkladığı bilançolar yatırımcıların odağındaydı. Buna göre, TüpraÅŸ 2021 yılında konsolide net karını 3,3 milyar liraya, Ford Otomotiv Sanayi 8,8 milyar liraya ve Koç Holding 15,2 milyar liraya çıkararak beklentileri aÅŸtı.

Öte yandan, Türkiye Varlık Fonu (TVF), kamu bankalarının çekirdek sermayelerini artırma süreci için yeniden harekete geçerken, Ziraat Bankası, VakıfBank ve Halkbank yaptıkları açıklamalarla toplamda 48,6 milyar liralık sermaye artırımı gerçekleştireceklerini duyurdu.

Borsa Ä°stanbul’da BIST 100 endeksi haftayı yüzde 0,91 azalışla 2.032,44 puandan tamamlarken, Dolar/TL yüzde 1,07 yükselerek 13,6565’e çıktı.

Analistler, BIST 100 endeksinde teknik açıdan 2.055 ve 2.100 puanın direnç, 2.020 ve 1.980 puanın destek konumunda olduğunu kaydetti.

Şirketlerin bilanço açıklamaya devam edeceğini ve hisse bazlı oynaklıkların devam edebileceğini aktaran analistler, artması olası jeopolitik risklerin de yakından takip edileceğini söyledi.

Gelecek hafta yurt içinde, salı reel kesim güven endeksi, kapasite kullanımı ve sektörel güven endeksleri, perşembe TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantı özeti ve cuma ekonomik güven endeksi verileri takip edilecek.

AA