Küresel piyasalar resesyon riskiyle karışık seyretti

0

BEÄžENDÄ°M

ABONE OL

News

0

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) ÅŸahinleÅŸen duruÅŸu bu hafta bazı ABD tahvillerinde getirilerinin terse dönmesine sebep olurken, bu durum ABD ekonomisinin durgunluÄŸa girebileceÄŸi endiÅŸesini beraberinde getirdi.

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi 2 yıllık tahvil faizinin altına inerken, söz konusu iki varlıkta getiri eÄŸrisinin tersine dönmesi son 70 yılda ABD ekonomisinde yaÅŸanan her resesyondan önce gerçekleÅŸti.

DiÄŸer taraftan tahvil piyasasında yatırımcıların Fed’in bilanço küçültme sürecinin ne ÅŸekilde gerçekleÅŸeceÄŸine odaklandığı görülüyor.

Konuya ilişkin dün değerlendirmelerde bulunan Kansas City Fed Başkanı Esther George, bankanın bilanço tartışması yaparken, tahvil getirisinin tersine çevrilmesi riskini hesaba katması gerektiğini söyledi.

ABD’de martta tarım dışı istihdam 431 bin kiÅŸilik artış göstererek beklentilerin altında kalsa da, iÅŸsizlik oranı aynı dönemde yüzde 3,6 ile Åžubat 2020’den bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Bu geliÅŸmelerle tahvil piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in mayısta 50 baz puanlık faiz artırımına gideceÄŸi ihtimali yüzde 73’e çıktı.

Öte yandan, Rusya-Ukrayna savaşı piyasalardaki fiyatlamaları etkileyen ana unsurlardan olmayı sürdürdü.

Hafta içinde Ä°stanbul’da Rusya ve Ukrayna temsilcileri arasında gerçekleÅŸtirilen görüşmelere katılan Rusya Savunma Bakan Yardımcısı Aleksandr Fomin, Kiev ve Çernigiv yönlerinde askeri eylemlerini azaltmaya karar verdiklerini açıkladı.

Ukrayna Devlet Başkanlığı Ofisi Danışmanı Mihail Podolyak da müzakere sonuçlarının liderler seviyesinde bir görüşme yapılması için yeterli olduğunu ifade etti. Söz konusu açıklamalar piyasalarda rahatlamaya sebep olsa da haftanın devamında iki taraftan gelen karışık mesajlar risk iştahının düşmesine sebep oldu.

Rusya Devlet BaÅŸkanı Vladimir Putin, “dost olmayan” ülkelerin Rus gazına rubleyle ödeme yapmalarına yönelik kararnameyi imzaladı. Rubleyle ödeme yapılmazsa Rus gazı sözleÅŸmelerinin durdurulacağını vurgulayan Putin, kararnamenin bugün itibarıyla devreye gireceÄŸini bildirdi.

Kararın ardından Almanya ve Fransa gibi ülkelerin rubleyle ödeme yapmayacaklarını bildirmesi enerji piyasalarında belirsizlik yaratırken, Avrupa’da nisan vadeli doÄŸal gaz kontratları 127 avroya kadar yükseldi.

Brent petrol, ABD’nin gelecek 6 ay içinde stratejik rezervlerinden ÅŸimdiye kadarki en yüksek miktarı piyasaya süreceÄŸi haberleri ile haftayı yüzde 10,7’lik düşüşle 104 dolardan tamamladı.

Altının ons fiyatı Rusya-Ukrayna savaşına yönelik müzakerelerden çıkan olumlu sonuçlar sonrası 1.890 dolara kadar gerilese de kayıplarını kısmen telafi ederek haftayı yüzde 1,8 düşüşle 1.922,7 dolardan kapattı.

ABD’de endeksler karışık seyretti

ABD’de pay piyasaları bu hafta ÅŸahinleÅŸen Fed ve resesyon endiÅŸeleriyle karışık seyir izlerken, gelecek hafta gözler Fed’in mart ayı toplantı tutanakları, üyelerinin sözle yönlendirmeleri ve yoÄŸun veri gündemine çevrildi.

Analistler, Fed’in ÅŸahinleÅŸmesinin özellikle tahvil piyasalarındaki fiyatlamalarda kısa dönemli risklerin öne çıkmasına neden olduÄŸunu belirterek, mart ayı toplantı tutanaklarında bilanço küçültmede izleyeceÄŸi yola iliÅŸkin yönlendirmeler ve para politikasının geleceÄŸine iliÅŸkin ipuçları aranacağını söyledi.

Artan emtia fiyatlarının Fed’in para politikasındaki adımlarını kısıtlayabileceÄŸini aktaran analistler, halihazırda oldukça dalgalı seyreden emtia fiyatlarının finansal sistemde sıkıntılara yol açabileceÄŸinden endiÅŸe edildiÄŸini dile getirdi.

ABD’de bu hafta açıklanan makroekonomik verilere göre, ülke 2021’in son çeyreÄŸinde yüzde 6,9 büyüdü. KiÅŸisel tüketim son çeyrekte yüzde 2,5 artsa da beklentilerin gerisinde kalırken, kiÅŸisel gelirler ÅŸubatta beklentilere paralel yüzde 0,5 yükseldi.

Söz konusu gelişmelerle S&P 500 endeksi haftalık bazda yüzde 0,06 ve Nasdaq endeksi yüzde 0,65 artarken, Dow Jones endeksi yüzde 0,12 değer kaybetti.

4 Nisan ile baÅŸlayan haftanın veri takviminde, pazartesi fabrika sipariÅŸleri ve dayanıklı mal sipariÅŸleri, salı dış ticaret dengesi, hizmet sektörü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) ve ISM imalat sanayi PMI, çarÅŸamba Fed’in toplantı tutanakları, perÅŸembe haftalık iÅŸsizlik maaşı baÅŸvuruları ve cuma toptan stoklar takip edilecek.

Avrupa’da borsalar yükseldi

Rusya-Ukrayna savaşı Avrupa’da risk iÅŸtahını törpülemeye devam ederken, Avrupa genelinde artan enflasyon fiyatlamalarda etkili oluyor.

DoÄŸal gaz baÅŸta olmak üzere bazı emtia tedarikine iliÅŸkin belirsizlikler halihazırda son yılların en güçlü enflasyonuyla karşı karşıya kalan Avrupa’da varlık fiyatlarında oynaklığı artırsa da, Rusya ile Ukrayna’nın müzakerelerden sonuç alacağına iliÅŸkin beklentiler pay piyasalarını destekledi.

Hafta içinde Almanya’da açıklanan verilere göre, martta yıllık enflasyon Rusya-Ukrayna savaşı sonrası petrol ve gaz fiyatlarındaki hızlı artış nedeniyle yüzde 7,3 ile 1981’den bu yana en yüksek seviyeye ulaÅŸtı.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) BaÅŸkanı Christine Lagarde da Rusya-Ukrayna savaşının uzun sürmesi halinde ekonomik maliyetinin yüksek olacağını belirterek, “Avrupa zor bir döneme giriyor. Kısa vadede daha yüksek enflasyon ve daha yavaÅŸ ekonomik büyüme ile karşı karşıya kalacağız.” dedi.

Makroekonomik veriler ve açıklamaların enflasyonist kaygıları gündemde tutması ile ECB’nin ilk faiz artırımını ekim ayında yapacağı beklentileri güçlendi.

Analistler, gelecek hafta açıklanacak ECB toplantı tutanaklarında bankanın para politikasına ilişkin ipuçlarının aranacağını kaydederek, artan enflasyonla birlikte hala güçlü olan jeopolitik risklerin bankanın işini zorlaştırdığını ifade etti.

Bölgede açıklanan makroekonomik verilere göre Ä°ngiltere ekonomisi 2021’in son çeyreÄŸinde yüzde 6,6 büyürken, Almanya’da iÅŸsizlik yüzde 5, Avro Bölgesi’nde yüzde 6,8 oldu.

Bu geliÅŸmelerle bu hafta Ä°ngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,73, Almanya’da DAX endeksi yüzde 0,98, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 1,99 ve Ä°talya’da MIB 30 endeksi yüzde 2,46 deÄŸer kazandı.

Gelecek hafta pazartesi Almanya’da dış ticaret dengesi, salı bölge genelinde hizmet sektörü PMI, çarÅŸamba Almanya’da fabrika sipariÅŸleri ve Avro Bölgesi’nde Ãœretici Fiyat Endeksi (ÃœFE) ve perÅŸembe Almanya’da sanayi üretimi, Avro Bölgesi’nde perakende satışlar ile ECB’nin toplantı tutanakları takip edilecek.

Asya’da Japonya negatif ayrıştı

Çin’de artan yeni tip koronavirüs (Kovid-19) vaka sayıları karşısında uygulanan kapanma tedbirlerine karşın düşen emtia fiyatları risk iÅŸtahını artırırken, Japonya’da merkez bankasının müdahalesine karşın tahvil piyasasından çıkışlar pay piyasalarını da baskıladı.

Çin artan Kovid-19 vakaları sebebiyle bazı şehirlerde kısıtlamaları artırsa da, gayrimenkul gibi sıkıntılı sektörlere destek verilebileceğine ve yurt dışındaki Çinli şirketlerin denetlenmesini onaylayabileceğine ilişkin haber akışı risk iştahını besledi.

Hafta içinde Japonya Merkez Bankası (BoJ), getiri oranlarını hedef seviyede tutmak için tahvil alımı gerçekleÅŸtirirken, operasyonların gerekmesi halinde devam edeceÄŸi sinyali verdi. Bankanın hamlelerinin ardından Japonya’nın 10 yıllık tahvil faizi 0,21’e geriledi.

Ekonomi yönetimi, daha önce “yendeki zayıflık ÅŸirketlerimizin yararına” mesajı verse de paritenin AÄŸustos 2015’ten bu yana en yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürmesi karşısında “kurdaki hareketleri yakından izliyoruz” açıklaması yaptı.

Bu gelişmelerle, hafta içinde 125,1 dolar/yen paritesi bu seviyeden gelen satışlarla gerilese de haftayı yüzde 0,4 artışla 122,5 seviyesinden tamamladı.

Hafta içinde bölgede açıklanan makroekonomik verilere göre Japonya’da iÅŸsizlik yüzde 2,7’ye gerilerken, sanayi üretimi yüzde 0,1’le beklentilerin altında arttı.

Çin’de ise imalat sanayi PMI 49,5’e düştü.

Söz konusu geliÅŸmelerle haftalık bazda Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 1,72 deÄŸer kaybederken, Çin’de Åžangay bileÅŸik endeksi yüzde 2,19, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 2,97 ve Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,4 deÄŸer kazandı.

4 Nisan ile baÅŸlayan haftanın veri takviminde, çarÅŸamba Çin’de imalat sanayi PMI ve cuma Japonya’da dış ticaret dengesi verileri takip edilecek. Çin’de pay piyasaları pazartesi ve salı günü tatil nedeniyle kapalı olacak.

BIST 100 haftalık kapanış rekorunu kırmaya devam ediyor

Yurt içinde, Borsa Ä°stanbul’da BIST 100 endeksi yükseliÅŸ eÄŸilimini üst üste beÅŸinci haftaya taşırken, haftalık bazda tüm zamanların en yüksek kapanışını da yukarıya taşıdı. Gelecek hafta ise gözler yurt içinde pazartesi açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi (TÃœFE) verilerine çevrildi.

Borsa Ä°stanbul’da BIST 100 endeksi haftayı yüzde 3,50 artışla 2.251,68 puandan tamamlarken, Dolar/TL yüzde 1,02 gerileyerek 14,6851’e düştü.

AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistler, mart ayında TÃœFE’nin yüzde 5,34 artmasını bekliyor.

Analistler, BIST 100 endeksinde teknik açıdan 2.250 puanın üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 2.300 puanın direnç, 2.150 puanın ise destek konumunda olduğunu kaydetti.

Rusya ile Ukrayna arasındaki geliÅŸmeler ve ÅŸahinleÅŸen merkez bankalarının pay piyasaları üzerinde etkili olmayı sürdürdüğünü aktaran analistler, Türkiye’nin arabuluculuÄŸunda devam eden müzakerelerdeki seyrin yakından takip edilmesi gerektiÄŸini ifade etti.

Gelecek hafta yurt içinde pazartesi ÜFE, salı TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru, perşembe hazine nakit dengesi ve cuma Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) piyasa katılımcıları anketi verileri takip edilecek.

Öte yandan, piyasalar kapandıktan sonra açıklamada bulunan Uluslararası kredi derecelendirme kuruluÅŸu Standard & Poor’s (S&P), Türkiye’nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notunu “B+” olarak teyit ederken, ülkenin yerel para cinsinden kredi notunu ise “BB-“den “B+”ya indirdi.

AA