Altın fiyatları koronavirüs etkisinde

Yatırımcılar, altını güvenli liman olarak tercih ederken, altının ons fiyatı ilk çeyrekte koronavirüs salgını sebebiyle sert dalgalandı. Dünya Altın Konseyi’nin (WGC) mart raporunda, kaldıraçlı iÅŸlemlerin ve teminat çaÄŸrılarının bu fiyat deÄŸiÅŸimlerinin arkasındaki temel sebepler olabileceÄŸi bildirildi.

Yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınının etkileri küresel ekonomide etkisini hissettirdikçe güvenli liman olarak görülen altın fiyatlarında da sert hareketlilikler gözlemlendi.

Ocak ayında Çin’de hızla yayılan Kovid-19’un etkisiyle yatırımcılar altına yönelirken, bu ayda altının onsu yüzde 4,7 deÄŸer kazandı. Kaydedilen yeni vaka sayıları ÅŸubatta Çin’de hız kesmeye baÅŸlarken, virüs bu süreçte baÅŸta Avrupa ve ABD olmak üzere dünya genelinde etkisini hissettirmeye baÅŸladı.

Son dönemde salgının ekonomiye etkilerini hafifletmek amacıyla merkez bankaları ve hükümetlerin birbiri ardına attığı adımlar piyasalardaki panik havasını yatıştırmakta yetersiz kalırken, piyasalardaki belirsizlikler likidite sıkışıklığına neden oldu.

Altın fiyatlarında oynaklığın etkili olduÄŸu bu dönemde altının onsu 9 Mart’ta 1.703 dolarla 2020 yılının en yüksek seviyesine yükselmesinin ardından, teminat açığına düÅŸen yatırımcıların altın varlıklarını nakde çevirmesinin etkisiyle, 16 Mart’ta yıl başından bu yana kaydedilen en düÅŸük seviye olan 1.451 dolara kadar geriledi. Böylece altın, Mart’ta önceki kapanışa göre yüzde 4,5 deÄŸer kaybetti.

 Altında günlük 260 milyar dolarlık iÅŸlem hacmi

Dünya Altın Konseyi (WGC) mart raporunu yayımladı. Raporda, finansal piyasalarda gözlemlenen oynaklık sebebiyle birçok varlığın yatırımcısına zarar ettirmesine raÄŸmen, altın yatırımcısının bu durumdan kısmen etkilendiÄŸini, likit bir varlık olması sebebiyle de yatırımcıların zor zamanında kurtarıcı rolü oynadığını belirttildi.

Altın fiyatlarındaki dalgalanmanın çoÄŸunlukla likidite ihtiyacının karşılanması için yapıldığı ifade edilen raporda, kaldıraçlı iÅŸlemlerin ve teminat çaÄŸrılarının bu fiyat deÄŸiÅŸimlerinin arkasındaki temel sebepler olabileceÄŸi bildirildi.

Raporda, altının nakit ihtiyacının karşılanmasındaki sebeplerin başında yılbaşından bu yana en iyi fiyat performansı gösteren varlıklar arasında bulunması ve günlük 260 milyar dolarlık iÅŸlem hacmiyle oldukça likit olması gösterildi. 

Altın bazlı fonların son dönemde fon çıkışı yaÅŸamasına raÄŸmen yılbaşından bu yana bakıldığında hala pozitif pozisyonunu koruduÄŸu kaydedilen raporda, altın bazlı fonlara Mart’ta 3,6 milyar dolarlık fon giriÅŸi olduÄŸu ve pozisyonların yılbaşından bu yana 11,5 milyar dolar artıda olduÄŸunun altı çizildi.

Raporda, gelecek dönemde, ekonomik aktivitedeki yavaÅŸlamanın altın talebinde etkili olması ve altın fiyatlarındaki oynaklığın bir süre daha yüksek seviyede kalmasının beklendiÄŸi vurgulanarak, artan risk algısıyla birlikte negatif faiz getirileri ve uygulamaya konulan parasal geniÅŸlemenin altın talebini olumlu etkilemesinin olası olduÄŸu belirtildi. 

YaygınlaÅŸan seyahat yasakları, bazı sektörlerin tamamen kapatılması ve oldukça yüksek seyreden oynaklık gibi sebeplerle bu krizin 2008 küresel finans krizinden ayrıldığı belirtilen raporda, resesyondan kaçışın düÅŸük bir ihtimal olduÄŸu ve bu yüzden yatırımcıların gelecekte yaÅŸanacak ÅŸoklara karşı pozisyon aldığı aktarıldı.

Raporda, resesyonun gerçekleÅŸmesi durumunda, derinliÄŸi ve ne kadar süreceÄŸiyle birlikte hükümetlerin Kovid-19’un yayılmasını engellemek için alacağı önlemlerin ve ekonomileri destekleme yollarının ayrı ayrı önem taşıdığı deÄŸerlendirildi.

Altın uzun dönemde güvenli liman

Raporda, altının ÅŸu ana kadar likidite ve teminat kapatma açısından önemli rol oynadığı ve uzun dönemde güvenli liman olarak hizmet etmesinin beklendiÄŸi kaydedildi. 

2008 küresel finans krizinde de altın fiyatlarında  yüzde 15-25’lik geri çekilmeler yaÅŸandığı hatırlatılan raporda, buna raÄŸmen yıl sonunda altının pozitif getiri sunan birkaç varlık grubundan biri olduÄŸu vurgulandı.

Raporda, altının dolar üzerinden fiyatlanmasına karşılık, performansının yerel para birimlerinde ölçüldüÄŸü ve bazı ülkelerde gözlemlenen kur hareketlerinin yerel para birimi bazında altın pozisyonlarını hala pozitif getiride tuttuÄŸu ifade edildi. 

Yerel para birimi bazında bakıldığında, altının gram fiyatı son iki ayda önemli oynaklık göstermesine raÄŸmen, halihazırda son dört aydır yükseliÅŸ eÄŸilimini sürdürüyor. 

Altın performansının geleceÄŸine dair öngörüler

Raporda, altının performansının ekonomik genişleme, risk ve belirsizliklere bağlı olarak değiştiği belirtildi.

Yılı boyunca 30’dan fazla merkez bankasının parasal geniÅŸleme adımları attığı, hükümetlerin de ekonomilerini ve vatandaÅŸlarını desteklemek amacıyla trilyonlarca dolarlık taahhütlerde bulunduÄŸu ifade edilen raporda, bütçe açığının artması, negatif reel faiz oranları ve para birimlerindeki deÄŸer kaybının varlık yönetimi, emeklilik fonları ve kiÅŸisel tasarruflarda yapısal zorlukları beraberinde getirebileceÄŸi vurgulandı.  

Raporda, finansal piyasaların dengelenmesi için zamana ihtiyaç olduÄŸu ve yüksek oynaklığın altın fiyatlarını da etkileyebileceÄŸi kaydedildi.

Uzun vadede yüksek risk ve düÅŸük fırsat maliyetinin ise altına yatırım talebini destekleyebileceÄŸi vurgulayan raporda, merkez bankalarının son iki yıldaki gibi olmasa da net altın alıcıları olarak kalmasının, altına tüketici talebinde ise azalma olabileceÄŸinin öngörüldüÄŸü deÄŸerlendirildi.

AA