Piyasaların gözü Fed ve ECB’nin faiz kararlarında

0

BEÄžENDÄ°M

ABONE OL

News

0

ABD’de baÅŸkanlık koltuÄŸuna oturan Donald Trump’ın, Çin’e karşı ılımlı yaklaşımı ve müzakereye açık olduÄŸunu ifade etmesi, daha önce uygulayacağını belirttiÄŸi tarifelerin uluslararası ticaret üzerindeki belirsizliklerini bir nebze de olsa hafifletti.

Trump’ın video konferans yöntemiyle katıldığı Davos’ta düzenlenen Dünya Ekonomik Forumu’nda (WEF), jeopolitik risklerin giderilmesine iliÅŸkin mesajları ile petrol fiyatları ve faiz oranlarının düşürülmesi gerektiÄŸi yönündeki açıklamaları da risk algısının bir miktar azalmasına katkı saÄŸladı.

Öte yandan, Trump’ın Çin’e yönelik ılımlı tutumuna karşın, ABD’nin Kanada, Meksika, Avrupa BirliÄŸi (AB) gibi ticaret partnerlerine yönelik tehditleri endiÅŸe oluÅŸturmaya devam ederken, tarifelerin küresel ticaret savaÅŸlarını tetikleyebileceÄŸine ve ABD’de enflasyonist baskıları artırabileceÄŸine iliÅŸkin kaygılar, varlık fiyatları üzerinde etkili olmayı sürdürüyor.

Bununla birlikte, Trump’ın ekonomi ve ticaret politikalarının, enflasyonla mücadelede önemli ilerleme kaydeden Fed’in atacağı adımlarla çeliÅŸebileceÄŸi yönündeki endiÅŸeler sürerken, Fed’in gelecek hafta açıklayacağı para politikası kararları baÅŸta olmak üzere yoÄŸun veri gündemi yatırımcıların odağına yerleÅŸti.

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in yılın ilk yarısında faiz indirimi yapacağına yönelik öngörüler güçlü kalmaya devam ediyor. Bankanın bu ay faizi sabit tutacağına kesin gözüyle bakılırken, haziran ayında yüzde 96 ihtimalle politika faizini 25 baz puan indireceÄŸi tahmin ediliyor.

Analistler, Fed’in faiz kararının piyasalarda oynaklığı artırabileceÄŸini belirterek, kararın açıklanmasının ardından Fed BaÅŸkanı Jerome Powell’ın basın toplantısında yapacağı açıklamalarda bankanın projeksiyonlara iliÅŸkin ipuçları aranacağını ifade etti.

Makroekonomik veri tarafında, ABD’de Michigan Ãœniversitesince ölçülen tüketici güven endeksi, ocakta aÅŸağı yönlü revize edilerek 71,1 oldu.

Ülkede tüketici güveni, işsizlik ve olası tarifelerin enflasyon üzerindeki etkilerine ilişkin endişelerle altı ayın ardından ilk kez düşüş kaydetti.

Tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisi ocakta yüzde 2,8’den 3,3’e çıkarken, Mayıs 2024’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. Uzun vadeli enflasyon beklentisi de yüzde 3’ten 3,2’ye yükseldi.

ABD’de imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), ocakta aylık 0,7 puan artarak 50,1 ile piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleÅŸirken, hizmet sektörü PMI ise aynı dönemde 4 puan azalışla 52,8’e inerek piyasa beklentilerinin altında kaldı.

Ülkede ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 18 Ocak ile biten haftada 223 bine yükselerek piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.

Söz konusu geliÅŸmelerle geçen hafta yüzde 4,53 seviyesine kadar gerileyen ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,62 seviyesinde dengelendi.

Altının ons fiyatı haftalık bazda yüzde 2,64 yükselişle 2 bin 772 dolardan alıcı buldu.

Dolar endeksi haftalık bazda yüzde 1,79 düşüşle 109,7 seviyesine çekilirken, Brent petrolün varil fiyatı da yüzde 2,91 azalışla 77,5 dolara indi.

New York borsası pozitif seyretti

ABD’de bilanço sezonu devam ederken Microsoft, Meta, Apple ve Tesla gibi teknoloji devlerinin gelecek hafta açıklanacak bilançoları bekleniyor.

Trump, Çin’e iliÅŸkin “ılımlı” olarak yorumlanabilecek açıklamalarda bulunması, bu ülkeye karşı gümrük vergileri uygulamak zorunda kalmamayı tercih ettiÄŸini söylemesinin ardından Amerikan borsalarında iÅŸlem gören bazı Çinli ÅŸirketlerin hisselerinde yükseliÅŸ görüldü.

Bu gelişmelerle haftalık bazda S&P 500 endeksi yüzde 1,74, Nasdaq endeksi yüzde 1,55 ve Dow Jones endeksi yüzde 2,15 değer kazandı.

Pazartesi Chicago Ulusal Aktivite Endeksi, yeni konut satışları, salı Conference Board Tüketici Güven Endeksi, Richmond Fed Sanayi Endeksi, dayanıklı mal sipariÅŸler, çarÅŸamba Fed’in faiz kararı, Fed BaÅŸkanı Powell’ın basın toplantısı, perÅŸembe büyüme, haftalık iÅŸsizlik maaşı baÅŸvuruları, bekleyen konut satışları, cuma kiÅŸisel tüketim harcamaları fiyat endeksi verileri takip edilecek.

Avrupa’da gözler ECB’nin faiz kararında

Avrupa borsalarında geçen hafta karışık bir seyir öne çıkarken, gözler gelecek hafta açıklanacak ECB’nin faiz kararı ve ardından ECB BaÅŸkanı Christine Lagarde’ın yapacağı açıklamalara çevrildi.

Öte yandan, Dünya Ekonomik Forumu’nun (WEF) 55. Yıllık Toplantıları sona erdi. Ä°sviçre’nin Davos kasabasında 20 Ocak’ta açılış töreniyle baÅŸlayan zirve, bu yıl “Akıllı ÇaÄŸda Ä°ÅŸbirliÄŸi” temasıyla düzenlendi.

Zirvede 220 oturum gerçekleÅŸtirilirken, 130’dan fazla ülkeden iÅŸ insanı, siyasetçi, akademisyen ve sivil toplum kuruluÅŸu temsilcisi olmak üzere 3 bin katılımcı bir araya geldi.

Yaklaşık 60 devlet baÅŸkanı ve baÅŸbakanın da katıldığı zirvede, küresel belirsizlikler, ABD’de yeni baÅŸkanlık dönemi, ABD-Çin iliÅŸkileri, Ukrayna ve Orta DoÄŸu’daki geliÅŸmeler, yapay zeka, temiz enerji dönüşümü ve korumacı ticaret politikaları dahil olmak üzere birçok konu ele alındı.

ECB BaÅŸkanı Lagarde burada yaptığı açıklamalarda, Avrupa BirliÄŸi (AB) ve ABD’nin ticari sorunları müzakere ederek iliÅŸkileri güvenli bir çerçeveye oturtması gerektiÄŸini bildirdi.

Uluslararası Para Fonu (IMF) BaÅŸkanı Kristalina Georgieva da, Ä°sviçre’nin küresel enflasyonla mücadele sürecinin henüz bitmediÄŸinin altını çizdi.

WEF BaÅŸkanı Borge Brende ise kapanış konuÅŸmasında, bu hafta boyunca siyasi, jeopolitik ve makroekonomik açıdan muazzam bir belirsizliÄŸin yaÅŸandığının görüldüğünü belirterek, “Åžu anda, kritik siyasi önceliklerin karşılanması için zaman hızla daralıyor.” dedi.

S&P Global ve Hamburg Ticaret Bankası (HCOB), Avro Bölgesi’nin ocak ayına iliÅŸkin Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) öncü verilerini açıkladı.

Verilere göre, Avro Bölgesi’nde aralıkta 49,6 olan bileÅŸik PMI ocakta 50,2’ye çıktı. BileÅŸik PMI son 5 ayın en yüksek seviyesini gördü.

Aralıkta 45,1 olan imalat sanayi PMI da ocakta 46,1’e yükselerek son 8 ayın en üst seviyesine ulaÅŸtı.

Bu dönemde hizmet sektörü PMI ise 51,6’dan 51,4’e indi.

Söz konusu geliÅŸmelerle haftalık bazda Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 2,83 ve Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 2,73 yükselirken, Ä°ngiltere’de FTSE 100 endeksi yatay seyretti. Ä°talya’da MIB 30 endeksi ise yüzde 0,18 deÄŸer kaybetti.

Gelecek hafta pazartesi Almanya’da Ekonomi AraÅŸtırma Enstitüsünün (Ifo) Ä°ÅŸ Ortamı Güven Endeksi, perÅŸembe ECB’nin faiz kararı, ECB BaÅŸkanı Lagarde’ın basın toplantısı, Avro Bölgesi’nde büyüme, iÅŸsizlik oranı, Tüketici Güven Endeksi, Almanya’da büyüme, cuma Almanya’da enflasyon ve iÅŸsizlik oranı verileri takip edilecek.

Asya borsaları alış ağırlıklı seyretti

Asya tarafında ise Trump’ın Çin’e yönelik ılımlı olarak yorumlanan açıklamaları, bölgedeki risk iÅŸtahını artırarak pozitif bir seyir izlenmesine yol açtı.

Bölgede, Japonya Merkez Bankası (BoJ), politika faizini 17 yılın en yüksek seviyesine çıkararak, beklentiler doğrultusunda 25 baz puanlık artışla yüzde 0,50 seviyesine yükseltti.

Bankadan yapılan açıklamada ücretler artmaya devam ederken, temel enflasyonun yüzde 2’ye doÄŸru kademeli olarak arttığı ifade edildi.

Yenin değer kaybetmesi gibi nedenlerle ithalat fiyatlarındaki artışın etkisiyle enflasyonun 2025 mali yılında yüzde 2,5 civarında olmasının muhtemel olduğu kaydedilen açıklamada, küresel finans ve sermaye piyasalarının genel olarak istikrarlı seyrettiğini ancak çeşitli belirsizlikler olduğu kaydedildi.

Ayrıca açıklamada Ocak Görünüm Raporu’nda sunulan görünümün gerçekleÅŸmesi halinde, bankanın politika faiz oranını artırmaya ve parasal geniÅŸlemenin derecesini ayarlamaya devam edeceÄŸi aktarıldı.

Japonya’da cuma günü açıklanan verilere göre aralık ayında Tüketici Fiyat Endeksi yıllık bazda yüzde 3,9 ile beklentilerin üzerinde gerçekleÅŸirken, ocak ayına iliÅŸkin imalat sanayi PMI 51,1 oldu.

Öte yandan, Trump’ın ticari tarifeler konusunda beklenildiÄŸi kadar agresif olmaması ve ÅŸirketlerin ABD’de imalat yaptığı sürece tarifelerden etkilenmeyeceÄŸine yönelik haber akışı Çin’de risk iÅŸtahının yükselmesini destekledi.

Ticari tarife söylemlerine yönelik açıklamalarda bulunan Çin BaÅŸbakan Yardımcısı Ding Xuexiang korumacılıkla hiçbir yere varılamayacağını belirterek “Bir ticaret savaşında kazanan olmaz.” dedi.

Ülkenin ticaret fazlası peşinde olmadığını ifade eden Ding, ticareti dengelemek için yüksek kaliteli ürün ve hizmetler ithal etmeye istekli olduklarını söyledi.

Bu geliÅŸmelerle geçen hafta Hong Kong’da Hang Seng Endeksi yüzde 2,46, Çin’de Åžanghay BileÅŸik endeksi yüzde 0,33, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,53 ve Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 3,93 yükseldi.

Gelecek hafta pazartesi Çin’de sanayi karları, China Federation of Logistics and Purchasing (CFLP) imalat ve hizmet sektörleri PMI, cuma Çin’de Caixin imalat sektörü PMI, Japonya’da Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÃœFE), sanayi üretimi, perakende satışlar ve iÅŸsizlik oranı verileri karşılanacak.

Pazartesi hariç geri kalan iÅŸlem günlerinde Asya’da bazı borsalar Çin yeni yılı nedeniyle kapalı olacak.

Yurt içinde TCMB’nin faiz kararı takip edildi

Yurt içinde geçen hafta yükseliÅŸ eÄŸilimi öne çıktı. Borsa Ä°stanbul’da BIST 100 endeksi haftayı yüzde 1,27 deÄŸer kazanarak 10.104,85 puandan tamamladı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), 2025 yılının ilk toplantısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 250 baz puan düşürerek yüzde 45’e çekti.

Aralık ayında enflasyonun ana eÄŸilimi gerilerken öncü verilerin ocak ayında öngörülerle uyumlu bir artışa iÅŸaret ettiÄŸi belirtilen karar metninde, “Bu geliÅŸmede, zamana baÄŸlı fiyat belirleme ve geçmiÅŸ enflasyona endeksleme eÄŸilimi yüksek hizmet kalemleri öne çıkmaktadır. ” ifadesi kullanıldı.

Metinde, temel mal enflasyonunun görece düşük seyrettiği aktarılarak, son çeyreğe ilişkin göstergelerin yurt içi talebin enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelerde bulunduğunu gösterdiği kaydedildi.

Bununla birlikte, uluslararası derecelendirme kuruluÅŸu Moody’s, Türkiye’nin kredi notuyla ilgili bir karar almazken ülkeye iliÅŸkin periyodik deÄŸerlendirmesini tamamladığını duyurdu.

Kredi derecelendirme kuruluÅŸundan yapılan açıklamada, Türkiye’nin kredi notlarının, ülkenin büyük, çeÅŸitlendirilmiÅŸ ve dirençli ekonomisi, ılımlı kamu borç yükü ve iyileÅŸen para ve makroekonomik politika etkinliÄŸiyle desteklendiÄŸi aktarıldı.

Açıklamada, önemli ölçüde sıkılaştırılan para politikası duruşunun, yurt içi kredi büyümesini sınırladığı ve Türk lirasına olan güveni artırdığı, ekonominin yeniden dengelenmesini sağladığı, enflasyonist baskıları azalttığı, cari açığı daralttığı ve yabancı sermaye girişini teşvik ettiği belirtildi.

Enflasyondaki düşüşün bu yıl da devam etmesinin ve yıl sonunda yaklaşık yüzde 30’a gerilemesinin beklendiÄŸi aktarılan açıklamada, swaplar hariç merkez bankası döviz rezervlerinin artık saÄŸlam bir ÅŸekilde pozitif olduÄŸu ve dış kırılganlık risklerini azalttığı vurgulandı.

Öte yandan Dolar/TL, haftayı bir önceki kapanışın yüzde 0,3 üzerinde 35,6790’dan kapattı.

Yurt içinde gelecek hafta pazartesi Reel Kesim Güven Endeksi, kapasite kullanımı, perÅŸembe Ekonomik Güven Endeksi, cuma dış ticaret dengesi verileri ile uluslararası kredi derecelendirme kuruluÅŸu Fitch Ratings’in beklenen Türkiye deÄŸerlendirmesi takip edilecek.

AA